作者 | 苏子纯
还未上市，天元宠物高层大幅变动。
近日，《宠业光年》自国家企业信用信息公示系统处获悉，杭州天元宠物用品股份有限公司（简称“天元宠物”）工商变更， 薛元潮由董事长变更为董事长兼总经理，江灵兵由董事兼总经理变更为副董事长，张中平由董事、财务负责人变更为财务负责人；靳朝、马卓檀、黄简三名董事退出，新增宋永高、余景选、 张根壮陈斐四名董事。
对此，《宠业光年》联系天元宠物了解相关情况，但截止发稿前并未得到回复。
招股书显示, 天元宠物的董事会成员有薛元潮、江灵兵、薛雅利、李安、张中平、虞晓春、黄简、马卓檀、靳朝；监事会成员有朱伟强、宋辉、方春雷；高级管理人员有江灵兵、薛雅利、虞晓春、张中平、田金明。
《宠业光年》注意到，工商资料收录的变更前人员与招股书中披露的高层人员相一致，变更后、新增的四名董事的名字未在招股书中出现过。
01高层换血
资料显示，天元宠物成立于2003年，主要从事宠物用品的设计开发、生产和销售，产品包括宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具、宠物服饰、电子智能宠物用品以及宠物食品等多系列、全品类宠物产品。
薛元潮为天元宠物创始人。
据招股书，薛元潮直接持有公司32.37%的股份，并通过杭州乐旺和同旺投资控制公司 25.17% 的股份，合计控制公司57.54%的股份，薛元潮和薛雅利兄妹合计控制公司 64.98%表决权，为公司实际控制人。
招股书披露，薛元潮任天元宠物董事长，江灵兵为公司总经理。此番变更后，总经理由薛元潮兼任，江灵兵任副董事长。
江灵兵长期在天元宠物任职，2004 年 9 月至 2015 年 9 月任天元旺旺董事，2012 年 1 月至 2016 年 1 月任天元有限董事兼总经理；2016 年1月至今，任公司董事、总经理。
招股书显示，江灵兵在天元宠物的持股比例为15.57%，仅次于薛元潮。
《宠业光年》发现，工商资料中退出的靳朝、马卓檀、黄简，均为天元宠物独立董事。据招股书，三人均未直接或间接持有杭州天元的股份。
招股书显示，靳朝为天元宠物提名委员会人员，薪酬与考核委员会人员、并担任召集人，以及战略委员会人员。同时也是吉林大学动物医学学院教授、中国兽医协会宠物诊疗分会副会长、中国畜牧兽医学会小动物医学分会副理事长、《小动物医学》杂志副主编、农业部执业兽医考试委员会命题专家。
马卓檀同为天元宠物审计委员会人员，提名委员会人员、并担任召集人。同时也是国浩律师（深圳）事务所律师、合伙人，深圳市创鑫激光股份有限公司独立董事。
值得一提的是, 马卓檀在2014年11月至2020年7月任上市公司九芝堂的独立董事。2019年1月21日，湖南证监局对九芝堂及马卓檀等9名责任人员出具警示函, 还被记入中国证监会诚信档案。
黄简为天元宠物审计委员会人员、并担任召集人，薪酬与考核委员会人员。同时也是信永中和会计师事务所 （特殊普通合伙）合伙人、协合新能源集团有限公司独立董事、中国农业大学会计学院MPAcc导师、北京市大龙伟业房地产开发股份有限公司独立董事、海光信息技术股份有限公司独立董事。
《宠业光年》注意到，工商资料上新增的四位董事，其名字未在招股书中出现过。
不过，其中一位新增董事余景选的名字，出现在了创新医疗的公告中，根据其发布的《第五届董事会2022年第一次临时会议决议公告》，余景选为公司新的第六届董事会独立董事候选人。
候选人简历中显示，余景选为浙江财经大学会计学院副教授、巨匠建设集团股份有限公司独立董事、浙江丰岛食品股份有限公司独立董事、张小泉股份有限公司独立董事，2022 年 2 月至今，任杭州天元宠物用品股份有限公司独立董事。
02多次冲击上市
近年来，天元宠物屡次谋求登陆资本市场。
2014年前后，天元宠物曾筹划上市事宜，后因2013年子公司经营的泳池发生漏电事故，导致一名游客身亡，受此影响，公司于2014年终止上市计划。
2016年8月，天元宠物在新三板挂牌，然而不到一年时间，2017年5月5日公司便在新三板终止挂牌。
2017年6月，天元宠物递交A股IPO申请并获受理，但在2019年首次上会时，却因自产率低等原因被发审委质疑，随后IPO失败，并且成为新任发审委上任后第一家IPO被否的公司。
2020年7月，天元宠物向深交所创业板提出IPO申请。2020年8月，杭州天元创业板发行上市文件获得受理。
公开资料显示，天元宠物此次IPO提交注册时间为2021年5月14日，目前依旧为提交注册阶段。据悉，本次IPO拟发行股份数2250万股，融资金额5.90亿元，保荐机构为中信证券股份有限公司。
03依赖出口退税
招股书显示，天元宠物主要从事宠物用品的设计开发、生产和销售业务，产品包括宠物窝垫、猫爬架、 宠物玩具、宠物服饰、电子智能宠物用品以及宠物食品等多系列、全品类宠物产品。
2018年-2021年上半年，公司营业收入依次为 8.87 亿元、10.49 亿元、14.50 亿元及8.20 亿元，归属于母公司股东的净利润依次为8747.93万元、8718.40万元、1.14亿元、4,541.31万元。
招股书显示，公司预计2021年1-9月实现营业收入12.5亿元至13亿元，较 2020年1-9月增长23.86%至28.81%；受期间美元兑人民币汇率下降、部分原材料、海运成本上升等因素所影响，公司预计2020 年1-9 月归属于母公司所有者的净利润为7800万元至8500万元，较2020年1-9月变动-3.60%至5.05%。
天元宠物的生产模式依赖外协。
除了自产宠物窝垫和猫爬架外，天元宠物的其他大部分产品以外协加工的模式进行。2018年-2021年上半年，公司各期外协产品入库金额占比分别为 74.37%、72.63%、71.54%和 74.25%，外协生产模式的产品明显高于自主生产。
值得注意的是，2019年天元宠物IPO失败时，证监会不予核准上市的公告中提到，发审委在审核过程中关注到天元宠物未能充分说明公司外协产品毛利率较低但占比不断提升的原因及合理性。
根据最新招股书，天元宠物表示，公司的猫爬架、宠物窝垫分别以自产、外协为主，宠物玩具和其他宠物用品则均采用外协生产，该生产方式符合公司将核心竞争力定位于宠物用品的产品开发设计、供应链管理及客户开拓维护等高附加值环节的经营模式与竞争优势，不会影响公司在上述领域的核心竞争力。
2018-2021年上半年，天元宠物自产产品的毛利率为30.75%、30.89%、31.19%及28.62%；外协产品的毛利率为26.53%、26.58%、26.58%及24.21%，外协产品毛利率明显低于自产产品毛利率。
关于外协毛利率较低，公司给出的解释是，主要是自产产品包含了自主生产的利润在内所致，其中猫爬架的毛利率差异更大，系因猫爬架生产工艺更为复杂，因此制造环节的利润空间更大。
除此之外，天元宠物的出口退税占比较大。
2020年天元宠物盈利首次过亿元，不过盈利稳步增长最大的贡献不是公司的经营收益，而是政府的出口退税。
2018年-2021年上半年，公司境外销售收入占比分别为91.19%、90.94%、74.08%及71.28%。公司收到的增值税出口退税额分别为7682.84万元、7778.24万元、1.07亿元和 5650.95万元，同期公司利润总额为1.15亿元、1.1亿元、1.37亿元及5,390.67万元，退税额占66.94%、70.68%、78.39%和104.83%。
